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盤點 2019 年數字證券(STO)大事件

2019 年初,多項預測曾表示「2019 年將是數字證券發行元年」。

 

這一年中,無論是監管框架逐完善的美國、歐洲等地,還是對數字資產展示興趣的亞洲、澳洲等地,數字證券都成為了傳統行業與新興技術的交點,穩步發展。

 

Blocklike  整理了 2019 年數字資產領域發生的標誌性事件,這些里程碑式的案例正在推動着數字資產向前發展。

 
 

英國金融行為監管局(FCA)髮指引

稱數字證券屬於其監管範圍

 

2019 年 1 月,英國金融行為監管局(FCA)就如何監管加密資產提出了建議指南,計劃監管數字證券和一些穩定幣,這使得交易數字證券的公司須向 FCA 申請許可。在該文件中,FCA 將加密貨幣分了值得借鑒的三種類別:
比特幣和萊特幣等「交易型代幣」不是特定的投資,目前在英國不被認定為法定貨幣,不屬於 FCA 的職權範圍;
「實用型代幣」同樣不受 FCA 監管; 
「證券型代幣」,又稱數字證券,被歸類為特定投資,因為其定義符合「2000 年金融服務和市場法」(受監管活動)中的定義,涵蓋傳統證券的所有規則也適用於他們。
國際數字證券發行合作組織 STOCOOP
宣告啟動成立工作
2019 年 1 月底,在韓國首爾舉行的 ChainPlus 峰會上,國際數字證券發行合作組織 STOCOOP 在本次峰會專項議程中宣告正式啟動成立工作。
STOCOOP 是以首個以業務合作為根本基礎,圍繞於數字證券全產業鏈而成立的國際性產業組織,目前早期成員由美國、歐洲、加拿大、中國等全球主要金融市場內的 10 余家數字證券產業建設者構成。首批成員主要包括:來自美國的首家數字證券交易平台 OpenFnance、來自中國早期的數字證券產業投資機構木屋資本、來自直布羅陀證券交易所集團 GXS Group 等等。

區塊鏈初創公司 20|30 

通過 STO 籌集 300 萬英鎊

 

2019 年 4 月,區塊鏈初創公司 20|30 通過在倫敦證券交易所集團(LSEG)運營的一個平台 Turquoise 上出售數字證券,籌集了 300 萬英鎊(合 393 萬美元)。在本次發行中,各方表示希望這可以證明「一家英國公司的股權可以在完全符合監管、結算體系的情況下進行通證化並發行。」

 

 

TokenMarket 成功發行數字證券
融資超過其目標的 158%

 

2019 年 7 月,數字資產眾籌平台 TokenMarket 在英國金融行為監管局(FCA)沙盒之下完成了數字證券的發行,並籌集到 24 萬英鎊,這相當於其最初目標(15 萬英鎊)的 158%。此次發行是在英國金融行為監管局(FCA)沙盒中進行。

 

值得關注的是,TokenMarket 的 STO 僅僅在短短兩周內就已超額籌集到資金。在最初的 24 小時內直達目標的 76%,而發售 48 小時後,這個數據已增長至 136%。

 

美國證券交易委員會(SEC)
批准兩項 Reg A + 數字證券發行

 

2019 年 7 月,美國 SEC 先後批准了兩項基於 Reg A + 條款的數字證券發行,Blockstack 和 Props Project。

 

其中,Blockstack 為首個宣布批准的 Reg A+ 數字證券發行,以每枚 0.30 美元的價格向公眾出售其 Stack 代幣,基於其 8.67 億美元的 Token 供應預計,其市值或達到 2.6 億美元。

 

緊隨其後宣布的是區塊鏈媒體公司 YouNow 發行的數字證券 Props,YouNow 將首批向平台用戶及創作者分發總計 1.87 億枚代幣。每個代幣將價值 0.1369 美元。隨着平台發展,對代幣的需求可能會增加,代幣持有者可能會因此獲利。YouNow 曾表示,自獲得 SEC 批准發行 Reg A+ 代幣以來,YouNow 的 Props 數字證券自 7 月以來收入增長了 32%。

 
Harbor 為 iCap Equity 的房地產基金
發行 STO
 

2019 年 5 月,數字證券發行平台 Harbor 與 iCap Equity(美國柯榮資本)對價值 1 億美元房的地產基金髮行 STO。該基金為柯榮資本的產品,由 Harbor 推動其數字證券化。據報道,1100 余名投資者持有着這筆資產,並期望通過這種更容易的方式來自由交易。

 

Harbor 在一篇博客文章中指出,柯榮資本希望通過 Harbor 的區塊鏈平台改善旗下 4 只房地產基金的流動性。

 
德國證券監管機構 BaFin 批准多項 STO
包括明星項目 Bitbond 與 Fundament
 

2109 年,在德國,證券監管機構 BaFin 已批准多項 STO 發行,出現了 Bitbond、Fundament 這類「明星項目」。

 

2019 年 7 月,P2P 借貸平台 Bitbond 發行了德國首個 STO 產品,以通過這種方式支持其繼續向小型企業提供貸款服務。而在 Bitbond 之前,已有 130 多家公司向 BaFin 提交了數字證券招股說明書,但沒有一家獲得批准。在本次發行與銷售中,Bitbond 籌集了超過 210 萬歐元的資金。

 

同樣在 2019 年 7 月,德國區塊鏈創企 Fundament 獲批發行價值 2.5 億歐元的債券,該債券由基於房地產的數字證券來支持。這種「數字債券」在以太坊上運作,並在監管之下向散戶投資者開放。

 
新加坡證券交易所支持的數字證券平台
iSTOX 被納入監管沙盒
 

2019 年 5 月,新加坡證券交易所支持的數字證券綜合平台 iSTOX 已經被新加坡金融管理局(MAS)納入其央行監管沙盒。iSTOX 在其平台基礎設施中集成了區塊鏈和智能合約技術,所有發行的數字債券都將使用法定貨幣買賣。

 

而早在 2018 年,新加坡交易所和淡馬錫控股子公司 Heliconia Capital Management 已對 iSTOX 進行投資。

 
數字證券平台 Securitize 
獲歐美、亞洲等多家機構投資
 

2019 年 9 月,Coinbase 支持的數字證券平台 Securitize 對其 A 輪融資進行擴展,籌集到 1400 萬美元。投資者包括桑坦德銀行的風險投資部門(Santander InnoVentures)、日本三菱金融集團(MUFG)的全資 VC 子公司和野村控股(Nomura Holdings)。新一輪融資使 Securitize 的總融資額達到 3000 萬美元。

 

到了 11 月,Securitize 再獲日本金融服務集團 SBI Holdings 的投資。Securitize 創始人 Carlos Domingo 表示該金額高達 7 位數。

 

早在 2018 年,Securitize 完成了1275萬美元的A輪融資,融資參與機構有 Blockchain Capital、Coinbase Ventures 和 Ripple 的 Xpring 基金。

 
美國證券交易委員會(SEC)提議
擴大「合格投資者」定義
 

2019 年 11 月,美國證交會打算增加一份新的列表,以擴大合格投資者範圍。當前的合格投資者的定義為個人凈資產超過 100 萬美元(或每年收入超過 20 萬美元),資產超過 500 萬美元的組織、銀行和機構或符合某些受限條款的實體。

 

SEC 正在考慮對此進行更改,根據修正案,該術語將擴展為包括一項新類別「自然人」:具有某些專業證書的人、私募基金「知識型員工」資格的人,符合某些條件的某些公司及顧問、滿足《投資公司法》某些規定的人,管理 500 萬美元家族資產的人、以及合格投資人的配偶。

 

媒體稱,成為合格投資者可以使實體和個人獲得更多的投資機會,包括風險更高的投資和對沖基金。如果該建議得以實施,它將為符合條件的投資者提供新的參與 STO 的渠道。

 
房地產迎數字證券發行熱潮
 

自 2018 年年末的基於酒店地產的數字證券 Aspen Coin 成功上市後,越來越多的傳統房地產機構在 2019 年對數字證券進行探索。

 

2019 年 4 月底,受英國頭部銀行 NatWest 支持的區塊鏈房地產平台 CurveBlock 計劃發行數字證券,據報道,投資者通過持有 CurveBlock Tokens(CBUK)來代表他們的持股,並從其投資中獲得一部分利潤。

 

5 月,美國房地產基金 Resolute.Fund 同發行平台 Swarm 推出基於房地產基金的 STO 產品,該數字證券總價值高達 500 萬美元,數字證券持有者將獲得部分房地產所有權帶來的收益。這是一家美國老牌房地產公司,Resolute希望通過新技術為房地產投資帶來新機遇。

 

6 月 24 日,法國歷史上首例由以太坊支持的房地產通證化案例出世。該資產包括了巴黎的一套豪宅 AnnA Villa,所發行的數字證券代表資產部分所有權的股份,價值 650 萬歐元。

 

10 月,Liquefy 為某一海灣地區家族財團提供房地產數字證券發行的技術支持,並對位於倫敦梅菲爾地區的一家價值 6 億美元的地標級酒店進行通證化。整個計劃涉及了價值 10 億美元的房地產資產。

 

11 月初,東京證券交易所上市的商業銀行 MBK 宣布了一項計劃對愛沙尼亞的房地產發行數字證券的計劃,這是與新加坡房地產公司 BitofProperty(BOP)合作的結果。

 

11 月中旬,房地產資產通證化平台 UPRETS 對位於美國紐約的一處房產進行通證化。該房產系位於美國紐約的布魯克林心臟地帶的 Oosten 公寓。通過 UPRETS 開發的受監管的公鏈及區塊鏈技術,發行的每個 Token 都將代表 Oosten 房產的部分所有權。

 

同一段時間,Via East West Capital

(VEWC)為泰國傳奇暹羅(Legend Siam)主題公園項目進行數字證券發行,並向 SEC 提交了 Reg D 條款上市申請,這成為了世界首個基於旅遊主題公園地產的數字證券。

 

2019 年末,香港房地產公司 Stan Group 正尋求監管機構批准其房地產通證化,並擬將於 2020 年 1 月與香港證監會會面。該集團稱其房地產投資組合價值已超 500 億港元。

 

目前,在 STOcheck 上已經收錄了來自各地的共計 11 項已發行的房地產類數字證券,房地產已經成為繼「金融科技」後的第二位最受歡迎的資產類別。

 
未能完成的數字證券案例
 

2019 年年初,數字證券發行平台 Harbor 曾宣布對位於南卡羅來納州的一所學生公寓進行 STO。但也於宣布後的數月內宣布取消。Harbor 對此表示,本次取消的原因在於與該交易的貸款抵押人發生了糾紛。

2019 年 5 月,鏈區塊鏈公司 Fluidity 曾擬與經紀自營商 Propellr 合作在以太坊上為曼哈頓一處價值 3650 萬美元的房地產完成資產上鏈並進行 STO。不過,該計劃後已停產,雙發並未透露過多細節,但雙方均認同「市場處於早期,還未做好準備」這一觀點。

數字證券發行平台 Securitize 
協助多項資產發行
 

據外媒不完全統計,數字證券發行平台 Securitize 在 2019 年已協助對 10 種以上的資產發行了數字證券。這些資產所在領域涉及了人工智能、金融、房地產等多個領域。

美國證券交易委員會(SEC)提議
擴大「合格投資者」定義
 

2019 年 11 月,美國證交會打算增加一份新的列表,以擴大合格投資者範圍。當前的合格投資者的定義為個人凈資產超過 100 萬美元(或每年收入超過 20 萬美元),資產超過 500 萬美元的組織、銀行和機構或符合某些受限條款的實體。

 

SEC 正在考慮對此進行更改,根據修正案,該術語將擴展為包括一項新類別「自然人」:具有某些專業證書的人、私募基金「知識型員工」資格的人,符合某些條件的某些公司及顧問、滿足《投資公司法》某些規定的人,管理 500 萬美元家族資產的人、以及合格投資人的配偶。

 

媒體稱,成為合格投資者可以使實體和個人獲得更多的投資機會,包括風險更高的投資和對沖基金。如果該建議得以實施,它將為符合條件的投資者提供新的參與 STO 的渠道。

 
 
總結

隨着區塊鏈技術+產業相結合,越來越多的傳統行業已經看到了數字證券的優勢,發行數量也將持續增多。任何事物的發展都不是一蹴而就的,在 2019 年我們已經看到了這一領域的穩步進展,2020 年我們可以期待更多參與者推進數字資產的發展。

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