价格替代市值?YFI还能走更高更远吗

Yearn.finance 原生代币 YFI 今天(8 月 30 日)创下了历史新高,达到 38,883 美元,市值也首次超过10 亿美元。

价格替代市值?YFI还能走更高更远吗配图(1)

在过去 24 小时内,YFI 代币价格飙升了 75% 以上,在加密货币交易所币安上的 USDT 交易对创下历史新高,达到 38,883 美元,强劲的上升势头也推动了该 DeFi 协议市值击穿 10 亿美元。下图是 YFI/USDT 1 小时价格走势图(资料来源:TradingView.com):

价格替代市值?YFI还能走更高更远吗配图(2)

交易者兴奋无比,但YFI被高估了吗?

去中心化金融领域里的一些业内人士似乎仍然对YFI的总体发展保持乐观,IDEOVC 的 Ian Lee 指出,Yearn.finance 核心开发人员 Andre Cronje 的产品发布节奏很快,这也是 YFI 价格长期走强的一股积极推动力,他表示:

“我们正在目睹一件更大的事情发生,由于 Andre Cronje 的开发和产品交付速度很快,YFI 正在快速发展,而且已经成为一个能够实现自我完善/创新的加密资产。”

在过去的一个月中,Andre Cronje 推出了包括 yinsure.finance 在内的多种 DeFi 产品,包括 Paradigm 的 Fred Ehrsam 在内的许多投资者都强调 DeFi 保险将会是下一个潜在的市场发展领域。

一些市场分析师预测,从长远来看,Yearn.finance 的市场估值预计可以达到数十亿美元。作为一个终极牛市案例,加密市场分析师泰勒·雷诺兹(Tyler Reynolds)按照 YFI 代币现金流对该项目进行了分析,得到的最终结果是:Yearn.finance 市值可能会达到 150 亿美元,他解释说:

“50 万 $YFI”=150 亿美元市值,如果以 50 倍自由现金流(FCF)交易,那么该项目可以为代币持有人产生 3 亿美元利益,到目前为止它已经产生了 2000 万美元,而且价格正在随着 yUSD/yCRV 的增长而上涨。不仅如此,Yearn.finance 已经添加了其他套利机会和产品(比如保险),这意味着我们距离 3 亿美元自由现金流已经不远了。”

但问题是,押注 YFI 代币长期上涨趋势也存在一些风险,其中最明显的一个风险点就是 Yearn.finance 对其核心开发人员 Andre Cronje 过于依赖,虽然现在他发布新产品和功能的速度很快,但随着市场压力加剧,这种持续发布新产品的能力可能会遇到一些障碍和质疑。

像所有其他 DeFi 代币一样,YFI 代币同样存在收益下跌的风险。如果去中心化金融市场的整体收益下降,那么对 YFI 和 Yearn.finance 的需求也可能会下降。另外,对 DeFi 领域收益的最大威胁还有以太坊(ETH)代币价格波动风险,如果 ETH 价格持续下跌并导致治理代币价格下滑,那么 YFI 代币持有人的收益也可能会大幅下降。

近期一些重要变数

从短期来看,现阶段可能会延缓 YFI 代币上涨势头的两个变量是:估值和流动性。就锁仓总价值指标而言, YFI 代币的公允估值大约在 7 亿美元以上,这与其竞争对手相近。

8月26日,DeFi社区成员透露MakerDao社区论坛已经发起提案希望Maker协议添加YFI为抵押资产,目前正在等待社区反馈(不过 Andre Cronje 声称现在添加 YFI 作为抵押资产还为时尚早)。

另一方面,YFI 代币在在Aave上市可能是也是刺激价格创下历史新高的主要原因。Aave首席运营官Jordan Lazaro Gustave透露,通过OpenLaw达成的法律协议,Aave将使信用授权成为可能,就甲乙两方而言,甲方可以将自己的信用额度委托给乙方,乙方也可以向甲方借用信用额度。举个例子,一个信贷委托方可以是想要建立更多信贷的一方,借款人可以是企业,非政府组织,政府,机构等。而且在上线Aave之前, Andre Cronje已经暗示他正在与FTX首席执行官Sam Bankman-Fried洽谈合作,他在推特上发文称:

“我猜一只猫正在迫不及待地想要跳出来,但是最好还是先等待一下,我们正在努力规划更长远的发展路线,因此短期内应该不会有其他问题出现,但很可能会有一些非常性感的事情发生。”

加密货币市场研究人员 Hasu 表示,与其他 DeFi 协议稳定币交易对相比,YFI 代币流动性其实很差,YFI 的以太坊交易对滑点与 LEND 差不多,但是其稳定币交易对的滑点则要低得多。

Hasu 分析说:

“$YFI 现在可能正在走向崩盘,由于一些加密货币交易所几乎没有可用的 YFI 代币供应,导致其流动性非常差。只要你尝试卖出 10 万枚 YFI 代币,就有可能导致 YFI 代币价格下跌 3%。相比之下,出售价值 10 万美元 LEND 代币的滑点率只有 0.2%。我只检查了稳定币交易对,结果发现 YFI 流动性最好的代币交易对是 ETH,YFI/ETH 交易对滑点一直很低,与 LEND 差不多。”

本文撰写时,根据 CoinMarketCap 数据显示,YFI 代币价格为 34,124.34 美元,24 小时涨幅达到惊人的 76.22%。

本文来自Odaily星球日报,本文观点不代表格时财经立场,转载请联系原作者;如有侵权,请联系编辑删除。

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