灰度四季度报告:机构流入占比93%、总规模2020年增10倍

灰度四季度报告:机构流入占比93%、总规模2020年增10倍

机构持续加码,比特币投资范式转移。

灰度是比特币机构投资者的标杆性存在,也是全球最大的数字货币资产管理公司。

近日灰度公布了 2020 年第四季度数字资产报告,全面介绍了各类投资产品的活动,以及对 2020 年的投资人群分析。根据报告显示,灰度产品系列的投资创下新纪录,反映出金融机构对数字货币资产类别的需求飙升和接受度不断提高。

在 2020 年最后一个季度,灰度总共筹集了 33 亿美元,是第三季度的三倍多

2020 年,灰度系列产品总共筹集了超过 57 亿美元的资金

2020 年第四季度,93% 的资金流入来自机构投资者

灰度的以太坊信托产品也值得关注。在第四季度中入金为 3.418 亿美元,整个 2020 年增加了 7.894 亿美元。

机构投资者的投资份额亦大幅上升,由 2020 年第三季度的平均 290 万美元,第四季度增加至 680 万美元。

今天的文章,分享一下灰度的报告。

简介

2020 年,人们对比特币投资产品的兴趣急剧上升。连续数个季度,灰度都创造了公司资金流入的新纪录。在 2020 年最后一个季度,灰度总共筹集了 33 亿美元,是 2020 年第三季度 10.5 亿美元的三倍多。值得注意的是,在本季度结束前的 12 月最后一周,Grayscale 筹集了近 10 亿美元。

机构助力,灰度成为增长最快的资产管理公司之一

2020 年,灰度系列产品总共筹集了超过 57 亿美元的资金,是该公司从 2013 年成立到 2019 年底累计流入的 12 亿美元的 4 倍多。虽然该公司在 2020 年开始时管理的资产为 20 亿美元,但截至 2021 年 1 月 13 日,该公司目前持有的资产超过 247 亿美元,成为有史以来增长最快的资产管理公司之一。

2020 年第四季度,机构投资者参与了灰度产品的投资,93% 的资金流入来自这部分投资者。

比特币信托、以太坊信托领先

延续过去的趋势,Grayscale® Bitcoin Trust 在 20 年第四季度以 28 亿美元的资金流入引领投资需求。

对其他灰度产品的需求也达到了创纪录的水平,与 19 年第 4 季度相比增长了近 1300%。2020 年投资者在灰度比特币信托以外的产品上配置了 10 亿美元。这一趋势中的领头羊是灰度的以太坊信托,该产品在第四季度中流入了 3.418 亿美元,整个 2020 年流入了 7.894 亿美元。

比特币:2020 年回顾

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2020 年,比特币的价值受到了新冠病毒全球蔓延、毁灭性股灾,以及漩涡般的地缘政治紧张局势的严峻考验。然而在美国前所未有的货币政策下,比特币证明了其弹性,并在 2020 年结束时成为当年表现最好的资产之一。

比特币在大幅波动期间的表现能力吸引了来自金融机构、投资者和行业观察家的注意,超过以往任何时候。在金融和技术领域有影响力的公众人物公开表态,支持比特币作为一种投资标的、产品和货币商品。

未来回顾历史时,2020 年,将会成为比特币、乃至更广义的数字货币被大规模采用的重要拐点。

灰度展望 2021

比特币军备竞赛

比特币正在成为投资组合中广泛使用的多样化工具。主要投资者,咨询公司,甚至银行对比特币的看法都大幅改变。

之前,如果将比特币纳入资产管理之中会面临风险;将来会反过来,如果没有将比特币加入资产组合之中,反而在职业生涯中遇到落后的风险。2020 年我们看到一些机构将比特币加入到了他们的资产负债表之中,而 2021 年我们可能会看到许多国家加以效仿,对比特币趋之若鹜。

来自财务顾问的兴趣

在 2020 年第四季度,注册投资顾问(RIA)对比特币的兴趣激增。越来越多的财务顾问收到了关于数字货币的问题,比以往任何时候都要多。

随着比特币等主要数字货币在 2020 年的表现,我们有理由期待更多的投资者和顾问都会考虑如何在更大的投资组合中最好地适应这一资产类别。财富管理经理约为 80 万亿美元资产提供建议,而且大部分还没有推荐数字资产。

用比特币作为奖励,可能成为比特币需求的新来源

美国信用卡年消费额为 4 万亿美元,借记卡年消费额超过 3 万亿美元。Fold、CashApp 和 BlockFi 等企业在 2020 年推出了带有比特币奖励的信用卡。我们预计各大信用卡公司也会效仿,因为他们看到了这些比特币产品的成功。

比特币会刺激清洁能源的使用

中国的能源消耗和挖矿地域的集中,一直是比特币的热门话题。这种说法正在迅速改变。北美正在成为一个挖矿大国,像 Foundry 这样的公司,也在将比特币挖矿行业整合进高效的能源基础设施架构之中。能源公司纯粹出于经济考虑,会把他们以前浪费的精力利用起来,并从中受益。

比特币挖矿有助于充分利用此前部分闲置的能源基础设施,并可能会被纳入公共绿色能源计划。

去中心化金融(DeFi) 正在兴起

数以十亿计的流动性借贷和交易,使去中心化金融(DeFi)成为数字货币生态系统中最强大的非比特币用例。随着传统市场对收益率的追求进入白热化,我们预计主要的金融公司将考虑整合去中心化协议。

国家开始采用数字货币

虽然许多国家都有围绕数字货币的法律,但很少有国家认真地将其引入或纳入政府所掌握的一套金融工具。最近来自 OCC 的指导意见表明,美国银行可能会寻求将数字货币纳入其结算基础设施。

2021年,我们可能会看到数字货币开始融入国家银行基础设施。

灰度数字资产管理报告: 数字概览

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当前,灰度总共管理 202 亿美元的数字资产。

就 2020 年第四季度而言,新增资产为 33 亿美元。

所有产品的平均每周投资:$250.7M(2.507 亿美元)

灰度比特币信托的平均每周投资额:2.17 亿美元

除比特币之外,灰度其他的信托产品平均每周投资额:3.36 千万美元

灰度以太坊信托的平均每周投资额:2.63 千万美元

灰度数字资产大市值基金 (Grayscale Digital Large Cap Fund) 平均每周投资额:160 万美元

93% 的投资者来自于机构投资者,资产管理经理为主导

就 2020 年一整年来说:

所有产品的投资额:57 亿美元

所有产品的平均每周投资:$109.8M(1.098 亿美元)

灰度比特币信托的平均每周投资额:9 千万美元

除比特币之外,灰度其他的信托产品平均每周投资额:1.98 千万美元

灰度以太坊信托的平均每周投资额:1.52 千万美元

灰度数字资产大市值基金(Grayscale Digital Large Cap Fund) 平均每周投资额:140 万美元

86% 的投资者来自于机构投资者,资产管理经理为主导

这里是一些重点

2020 年是灰度和更广泛的数字资产的标志性的一年。感谢社区和我们的投资者使之成为可能。我们很荣幸能够分享数据,这反映了整个 2020 年,特别是第四季度的大规模采用。

第四季度新增 30 亿美元

灰度公司经历了前所未有的投资者需求,第四季度流入了 33 亿美元的资金。对灰度系列产品的投资,2013-2019 总共流入资产为 12 亿美元。而在 2020 年一年,就突破了 57 亿美元,是此前的 4 倍多。因此,自成立以来灰度系列产品总流入资金为 69 亿美元。

200 亿美元

灰度年初所管理的资产规模为 20 亿美元,而 2020 年末达到 202 亿美元。在 2020 年,灰度比特币信托是 跻身于全球增长最快的投资产品之列,从 18 亿美元增长至 175 亿美元的资产管理规模。这是数字货币生态系统成熟的一个令人难以置信的证明。

灰度比特币信托的流入量超过比特币挖矿量

正如我们在之前的报告中指出的那样,流入灰度比特币信托的资金占挖矿比特币的比例持续增长。这一指标意义重大,因为矿工是众所周知的市场的自然卖家,他们经常用新挖的比特币来支付运营费用。在 2020 年第四季度,比特币流入量约为挖出比特币的 194%。

然而,这些比较只是为了说明市场的供求关系。它们并不能用来说明在报告期内新挖出比特币的去处。

机构投资者加入其中

在灰度的投资者之中,机构投资者历来占大头。尤其是在 2020 年第四季度,机构占到了 93% 的资金流入比例,即 30 亿美元是来自于机构的。考虑到最近一连串的新闻,这可能并不令人意外。

机构已经对比特币产生了热情,事实上 2020 年灰度比特币信托占我们全部产品所有流入资金的 87%,是 17 年二季度以来的最高比例,进一步证明了机构选择将比特币作为储备资产。机构的投资额度也在增长。机构的平均参与额度为 680 万美元,高于 2020 年第三季度的平均 290 万美元。

RIA 的需求激增

在 2020 年第四季度,灰度收到了大量来自财富经理的来电,他们有兴趣了解更多关于比特币的信息,以满足他们应对客户咨询的日益增长的需求。这是过去 6 个月来新出现的趋势的一部分。对比特币接纳范围的扩大至关重要。

2020 年第四季度详情

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2020 年四季度,即使考虑到与基金相关的费用、支出和其他成本,灰度大部分产品也明显跑赢了主要指数。

随着价格的上涨和机构资金的流入,灰度的管理资产份额,在 2020 年第四季度达到了历史新高,本年度灰度的管理资产份额从年初的 20 亿美元上升到了 202 亿美元,增长约 10 倍。

下图为灰度产品自创建以来的增长情况

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在过去的 7 年里,投资者的兴趣慢慢建立起来,然后迅速加速。事实上:2020 年连续四个季度打破纪录,标志着灰度公司的转折点,也标志着数字资产作为一个整体的发展。

具体来说,在全球范围内各国政府的货币和财政措施,成为人们对比特币兴趣激增的催化剂。

下图为灰度自创建以来,灰度信托的年度入金情况

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如下图所示,机构投资者继续增加分配规模。机构平均参与额度为 680 万美元,与 2020 年三季度的平均投资额 290 万美元相比,增加了一倍多。

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机构的平均投资额

随着货币通胀成为人们迫切关注的问题,机构投资者采取行动,买入比特币。你在媒体上看到的这一看法,我们团队跟投资者的交流,也支持这一观点。在这种范式中,在我们的所有产品线中,比特币独占鳌头。

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来自机构投资者投资金额中,比特币信托所占比例

虽然由于 2020 年 5 月减半,新增比特币供应已经放缓。流入灰度的速度明显加快。就流入的比特币数量而言,灰度的比特币信托在 2020 年第四季度的新增数量,是同期挖矿量的近两倍。这种趋势仍然是造成现有供应有限的一个主要因素。

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灰度比特币信托和新增比特币的数量对比

随着投资界对灰度产品的青睐和使用,我们对各种数字资产流通供应的管理比例也得到了大幅提高。在这一年中,灰度管理的流通比特币数量从1.45% 增加到3.31%。同样,灰度管理的流通以太坊的比例也从 0.47% 增加到 2020年的 2.61%。

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灰度资产和数字资产流动量的对比

接下来,我们将提供 2020 年第 4 季度和 2020 年整年的标准系列投资活动分析。

灰度流入资金情况

第四季度,灰度流入资产增加了 33 亿美元,2020 年一整年流入资产为 57 亿美元。

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周平均投资额情况

2020 年第四季度所有产品的平均周投资额为 2.507 亿美元,而 2020 年一整年,平均周投资额为 1.098 亿美元。

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第四季度流入比特币信托资金创纪录

2020 年第四季度,流入灰度比特币信托的资金达到创纪录的 28 亿美元。这使得 2020 年灰度比特币信托的资金流入达到 47 亿美元,是其此前累计流入资金的 4 倍多。

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以太坊信托增长明显

2020 年第四季度,除灰度比特币信托外,灰度其他产品的需求增长至 4.364 亿美元,环比增长 35%,与 19 年第四季度相比增长近 1300%。增长的大部分原因是由于灰度以太坊信托的持续流入 (3.418 亿美元),使 2020 年灰度除比特币信托外,其他产品的的资金流入量达到了 10 亿美元。

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投资者画像

2020 年第 4 季度,机构资金占了总流入量的 93%,在著名投资者和资产管理公司纷纷发布公告的同时,也出现了有意义的上升。对于很多投资者来说,范式转变了。原先买比特币有风险,现在变成了错过比特币有风险。

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本季度灰度产品新增投资资金的地域来源中,境外投资者的比重略有增加 (55%),与 2020 年的年度情况一致。

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结论

引用托马斯·杰斐逊的话说:

在每一个允许滥发纸币的国家,无论过去、现在还是将来,都会不可避免走上滥发货币的道路

2020 年,机构投资者认识到,比特币是一个可行的选择,可以对冲纸币滥发,也不必面临黄金的复杂管理。在这个存在超过 17 万亿美元负收益债务的世界,我们相信 2021 年,比特币将继续成为投资者资产组合之中的定心丸。

比特币在投资界占据了中心位置,随着约 57 亿美元的总资金流入,灰度很幸运地将成为 2020 年投资比特币的主要途径之一。

我们很自豪地成为全世界发展最快的资产管理公司之一,并继续感谢投资者将 200 多亿美元托付给我们。我们期待着继续服务于我们的客户。随着 2021 年人们对数字资产的采纳加速增长,我们期待着继续为投资界服务。

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翻译:荆凯

来源:https://grayscale.co/wp-content/uploads/2021/01/Q4-Grayscale®-Digital-Asset-Investment-Report.pdf

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