灰度「喊单」 Old Money 静观

灰度「喊单」 Old Money 静观

「配置资产超过 500 万美元的大型机构只关注比特币。」1 月 18 日,纽约数字投资集团(NYDIG) CEO Robert Gutmann 在媒体上表达的这一观点,遭到了灰度公司 CEO Michael Sonnenshein 的驳斥。

Sonnenshein 认为,大多数机构投资者第一次投资加密货币会选择比特币,但我们可以看到,越来越多机构投资者的选择趋于多样化。他拿出论据,「灰度旗下的 BCH 和 ETH 信托相较于 18 个月前已经有了很大增长」。

公开数据显示,2020 年下半年,灰度基金 ETH 持仓额从 6 月初的 3.5 亿美元上涨到 21.65 亿美元,增加了 6 倍;BCH 持仓额从 529 万美元上涨到 8351 万美元,涨了 15 倍;LTC 的持仓额涨幅更为惊人,从 94 万美元上涨到 1.45 亿美元。

ETH、LTC、BCH 这些在币圈被视作「主流」的资产,似乎很难像比特币一样,被更多的传统企业及金融行业当做「主流」看待。高波动、担心监管都成为 Old Money 的拦路虎。

去年 10 月,有数据显示,全球的上市公司中有 15 家企业涉及比特币投资或设计了相关交易产品。这其中当然包括灰度,但这 15 家还是零头般的存在,要知道,美股的纳斯达克市场就有 5400 多家公司。

对于加密资产圈来说,灰度是主流传统机构的代表,但在传统资本和企业的序列里,重仓加密资产的灰度们还是非主流。

灰度 CEO 叫板「大机构只看 BTC」之说

1 月 19 日,比特币再次试探 37000 美元后,最低回落至 35000 美元附近。 OKEx 的 BTC/USD 指数显示,截至下午 2 点,BTC 报 36331 美元。5 天前,比特币再次站上过 40000 美元。

比特币价格近段时间多次回撤,但仍是美国大型金融机构关注的标的。

新一期美国财经广播节目《The Scoop》中,美国纽约数字投资集团 NYDIG 的 CEO Robert Gutmann 表示,与他交谈的大多数严肃的投资者只对市值最大的加密货币(BTC)感兴趣,「最近一次对话中,资产超过 5000 万美元的大型机构中,在认真咨询资产配置时,100%与比特币有关,咨询其他加密资产的是 0%。」

Gutmann 还谈到,大型机构开始对比特币的兴趣与 2020 年整体宏观背景有关。他认为,各国央行采取积极的货币政策来应对新冠疫情下经济的萎靡,让总量限定的比特币作为公司替代储备资产的优势特征凸显出来。

Gutmann 关于「大型机构只关注比特币」的观点在社交媒体上传开,遭到加密资产信托基金灰度公司 CEO Michael Sonnenshein 的驳斥。

他在引述 Robert Gutmann 观点做报道的相关推特下回复,机构会将资金分配给除比特币之外的资产,「灰度旗下 BCH 和 ETH 相较于 18 个月前已经有了很大增长,这是之前没有想到的。」

灰度「喊单」 Old Money 静观

去年下半年,灰度 ETH 的持仓价值上涨 6 倍

正如 Michael Sonnenshein 所述,2020 年下半年,灰度基金的 ETH 持仓额从 6 月初的 3.5 亿美元,上涨到 21.65 亿美元,涨了超过 6 倍;BCH 持仓额从 529 万美元上涨到 8351 万美元,涨了 15 倍;LTC 更客观,灰度对它的持仓额从 94 万美元上涨到 1.45 亿美元,有 154 倍的增长。

事实上,除了 BTC 之外,ETH、BCH、LTC 这类在币圈被视为主流资产的标的,已经不只在灰度的「货架」上了。

去年 11 月,美国版支付宝 Paypal 推出了加密资产交易服务,支持用户用法币购买 BTC、ETH、LTC 和 BCH 四种加密资产。12 月 11 日,新加坡最大的商业银行星展银行宣布推出加密资产交易所后表态,将支持 BTC、ETH、XRP 和 BCH 四种加密资产交易。

「大型机构只关注比特币」的观点太绝对了,但 Robert Gutmann 从合格投资者「对市值最大的加密货币感兴趣」也并非不合理,毕竟,比特币是现存时间最长、市场运行最久、市值最大且长期保持上涨的加密资产,对于大资金的传统投资者来说,这种标的的走势更令他们信任。

当然,在重仓加密资产的传统企业及金融机构中,灰度最为积极,其管理的资产不仅包括比特币(BTC)、以太坊(ETH)、莱特币(LTC)、比特现金(BCH)、以太经典(ETC)这些主流资产,还包括大零币(ZEC)、地平线(ZEN)和恒星币(XLM)这些走隐私及支付概念的标的。

公开数据显示,去年 12 月,灰度信托中的 ZEC、XLM 和 ZEN 都在增持,其中,ZEC 月度增持 22906 枚(+11.89%),总持仓量为 215606;ZEN 月度增持 104791 枚(+23.28%),总持仓量为 554905 枚;XLM 的增持幅度最大,去年 12 月增持 8230287 枚(+43.46%),达到总持仓量为 27166204 枚。

1 月 10 日,灰度创始人、前 CEO Barry Silbert 发推文称,「2021 年将是隐私、去中心化和抵制审查的一年。」他在这条推特后面列出了 ZEC 和 ZEN。

公开增持、创始人「喊单」让 ZEC、ZEN 及 XLM 在二级市场出现大幅上行。非小号显示,截至 1 月 19 日下午四点,ZEC 暂报 106.6 美元,近一个月涨幅为 47%,ZEN 暂报 29.2 美元,近一个月涨幅为 143.9%,XLM 暂报 0.307 美元,近一个月涨幅为 72.4%。

投资或涉 BTC 上市公司仅 15 家

灰度、Paypal、Micro Strategy、Square Inc、星展银行……这些企业和金融机构大抵是传统行业迎接加密世界浪潮的先锋,但哪怕是他们合力,这股力量也依然不大,因为更多的传统企业和机构对加密资产仍持有保守、谨慎的态度。

高波动是第一道令他们惊恐的门槛。

尽管 Micro Strategy 和 Square Inc. 等上市公司已将大部分公司现金储备投资于比特币,但可以想见,现金仍然是企业核心业务维护的刚需,一旦他们所投资的加密资产大幅下跌,资产也必然会经历缩水。

据彭博社报道,在上周比特币价格暴跌 30% 之后,华尔街首席财务官们对将公司资金投入比特币更加谨慎。JonesTrading 首席市场策略师 Michael O ‘Rourke 表示,「如果一家公司出于与其核心业务无关的投机目的购买金融资产,对投资者来说将是一个危险信号。」哥伦比亚商学院兼职教授 Robert Willens 表示,「在上周的价格波动之后,用这些基金投资比特币可能会带来首席财务官们不愿承受的风险。它或许是个明智的策略,但若不是,就会威胁到一个公司的生存。」

监管是保守企业的另一重顾虑。

去年 12 月,美国证券交易委员会(SEC)将 XRP 定义为「投资合同」,属于证券,并对其发行主体瑞波发起诉讼。此后,美国合规加密资产交易所 Coinbase 下架了 XRP,灰度基金的信托产品名单中也不再有 XRP。

敢于尝试投资加密资产的企业和机构,也会面临一些不确定的变化,瑞波被监管起诉仅是其一,还有来自市场的快速迭代因素。

尽管 BCH、ETH、ETC、LTC 们已经不会陷入被诉为「证券」的麻烦,但它们的「主流地位」正在受到冲击,列在先锋们「下单」列表中的这些币种,不排除会被替换。

从近期市场走势看,Polkadot (DOT)、Chainlink (LINK)这类新资产的崛起,正在用市值将 LTC 和 BCH 甩在身后。

Polkadot 开启跨链插槽拍卖后,质押会增加对 DOT 的需求。市场供需已经反映在了价格上。过去一周,DOT 从 6.87 美元最高上涨到 19.4 美元,涨幅超 130%。

AIcoin 数据显示,截至 1 月 19 日下午 4 点,DOT 暂报 16.66 美元,流通市值达 163.29 亿美元,在整个市场的市值榜上排名第 4。同期,LTC 的流通市值为 109.47 亿美元,排名第 7。

BCH 暂报 478.7 美元,流通市值 89.2 亿美元,排名第九。

另一个在去年不断爬榜的资产是 LINK,它是提供预言机解决方案的 Chainlink 的底层通证,去年 6 月初还在 4 美元左右徘徊,8 月就突破 20 美元。截至 1 月 19 日下午 4 时,LINK 暂报 22.21 美元,流通市值为 88.99 亿美元,与 BCH 仅差不到 10 亿美元的差距,双方在市值排行榜上争夺着第 8 位。

过去在币圈人的认知中,市值排在前十名的资产往往具备主流属性,用真金白银投资并持有它们的人,为它们构筑起强大的共识。但「前十」的不断变化,也让「共识」变得不再忠诚,EOS 是最明显的一个案例。

灰度「喊单」 Old Money 静观

灰度基金 19 日持仓量

灰度持仓的 9 种资产也并非全是高市值的主流币,这些资产存在一些其他共性,它们存在于加密资产世界的时间足够长,要么是比特币、以太坊、大零币这些区块链 1.0、2.0 的代表,要么是这些代表们的分叉币,提供了新的解决方案。

灰度的「信仰」也反映在其信托产品的持仓量上。据 AICoin 数据显示,截至 1 月 19 日,灰度的 BTC 持仓价值最重,超 229 亿美元;其次是 ETH,持仓价值为 34.24 亿美元;LTC 和 BCH 的持仓价值都 1 亿美元之上,其余资产的持仓价值均低于 1 亿美元。

灰度管理的加密资产总规模现在已经达到了 270 亿美元。去年 10 月,还有一组数据显示,全球的上市公司中有 15 家企业涉及比特币投资或设计了相关交易产品,其中当然包括灰度。

然而,「15 家」这个体量在全球上市公司中仅是个零头,仅美股的纳斯达克市场就有 5400 多家公司。可见,比特币大规模走入传统企业视野的路程还非常遥远,更遑论排在它之后的加密资产。

对于加密资产圈来说,灰度是主流传统机构的代表,但在传统资本和企业的序列里,重仓加密资产的灰度还是非主流。

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