ADA 何以成“妖”?币价年内涨幅超 1400%,日活地址突破 11 万个

分析师 | Carol 编辑 | Tong 出品 | PANews

公链 Cardano 的原生代币 ADA 已经成为当前市值规模仅次于 BTC 和 ETH 的第三大代币,根据 CoinMarketCap 的数据,截至 8 月 27 日,ADA 的市值规模达到了 821.51 亿美元。这背后,是 ADA 币价的“疯狂”上涨。根据 CoinMetrics 校正后的币价数据,今年 ADA 先后多次突破 2 美元,8 月 22 日报收 2.67 美元创下历史最高,今年的投资回报率(持币)表现十分优异,达到了 1421%。

是什么因素促成了 ADA 暴涨?Cardano 在币价攀升后有什么值得关注的变化?PAData 深入分析了 ADA 的市场数据和 Cardano 的链上数据后发现:

1) ADA 年内多次突破 2 美元,全年持币收益率约为 1421.71%。但 30 天投资收益率未与币价走势一致,年内收益率峰值出现在一季度,且受到近期币价大幅波动的影响,持币收益表现有所下降。

2) ADA 现货市场日交易量约为 114.34 亿美元,期货市场日交易量约为 93.01 亿美元,Binance 为最大的交易市场。主要投资者或来自中国、美国和韩国。

3) ADA 非零地址达 203.94 万个,年增长 239.93%,超 75% 的地址余额集中于 10 ADA 至 10000 ADA 之间。且从各级余额的地址数量变化来看,今年 1 ADA 至 1000 ADA 的地址增幅较大,但大额持币者有减少趋势。

4)今年 ADA 用户活跃度大幅提高。当前 ADA 的日活跃地址数量已突破 11 万个,今年日均活跃地址数 7.61 万个,较去年增长 631.73%。

5)今年 Cardano 链上交易活跃度显著提高。月均链上交易总次数约为 97.3 万次,较去年月均交易总次数上涨了 620.74%。月均链上交易总额较去年快速增长 1134.78%,且每月涨幅高于市值涨幅。总体上,链上交易的活跃度与市值发展基本匹配。

6)高质押率为 ADA 币价提供了较强支撑。当前 Staking 质押总额超 670 亿美元居全行业首位,质押率接近 70%,参与质押的总地址数突破 32 万个,预期币本位年收益约为 5.25%。

 

币价年内涨幅约 1421%,

Binance 为最大的交易市场

今年,ADA 打破了去年较为平稳的走势转而进入明显的上升通道。根据统计,ADA 今年共有 13 天的收盘价突破 2 美元,最高达到了 2.67 美元,自 3 月以来,收盘价基本稳定在 1 美元以上。今年均价约为 1.21 美元,较去年 0.09 美元的均价上涨了 1244.44%,涨幅显著。

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币价上行带动了收益率上涨。根据统计,截至 8 月 22 日,ADA 今年的持币预期收益率约为 1421.71%,而去年全年仅为 449.70%,相当于今年的持币预期收益率较去年翻了 3 倍。从更小的市场周期来看,今年 30 天收益率的均值约为 48.4%,而去年约为 19.3%,相当于今年的 30 天收益率均值较去年翻了 2.5 倍,这意味着,即使是短期持币,今年的预期收益率也明显好于去年。

不过,今年 30 天收益率未与币价走势一致,年内收益率峰值早于年内币价峰值出现,可见,为投资者带来较高收益的时间区间主要是上涨行情启动的初期,即今年一季度,且受到近期币价大幅波动的影响,持币收益表现不如年初。

从交易市场来看。Binance、PayBito、Coinbase 和 Upbit 是四大现货主力市场,日交易额占比总和约为 56%,其中交易份额最大的是 Binance,超过了 28%。其次,Bitrue、Huobi、Binance JEX 的交易份额也在 3% 以上,属于较大的交易市场。

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Binance 同样还是 ADA 最大的期货交易市场,其永续合约日交易量占比约为 58%,交割合约日交易占比约为 36%。另外,Huobi 也是 ADA 交割合约的主力交易市场,其交易量占比约为 42%。

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如果从这些主力交易市场的主要用户的地区分布来看,中国、美国和韩国用户可能是 ADA 二级市场的主力投资者。

 

日活地址已突破 11 万,

非零地址呈现锥子型结构

除了币价不断攀升以外,今年,Cardano 的链上基本面也有了较大程度的发展。从用户规模来看,截至 8 月 22 日,ADA 的非零地址已达 203.94 万个,年增长 239.93%,增速较去年提高了 242.71%。ADA 的日活跃地址数量则已突破 11 万个,最高日活跃地址数量达到 17.73 万个,日活跃地址数量超过 10 万个的天数也达到了 51 天。另外,用户活跃度的平均水平也大幅提高,根据统计,今年 ADA 日均活跃地址数 7.61 万个,较去年增长了 631.73%。

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从用户结构来看,ADA 持币地址的结构为“两头小、中间大”的锥子型结构,超 75% 的地址余额集中于 10 ADA 至 10000 ADA 之间,其中约 33% 的地址余额集中于 100 ADA 至 1000 ADA 之间。

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从今年各级余额的地址数量的变化来看,今年 1 ADA 至 1000 ADA 的地址增幅较大,达到了约 186%,其次,1 ADA 至 10 ADA、100 ADA 至 1000 ADA 地址的增幅也都在 59% 左右。

但是,值得关注的是,今年余额大于 1 万 ADA 的各级地址数量都下降超 60%。这或意味着,ADA“锥子型”结构的中间层有进一步下降的趋势,即大额持币者减少,中小额持币者增加。未来,ADA 的持币主力可能从 100 ADA 至 1000 ADA 的地址转为 10 ADA 至 100 ADA 的地址。

 

今年月均交易次数超 97 万次,

链上交易活跃度与市值发展基本匹配

今年 Cardano 的链上交易活跃度也有十分明显的提升。根据统计,截至 8 月 22 日,Cardano 今年链上交易的总次数已经达到 778.35 万次,较去年 162.24 万次的总交易次数增长了约 379.75%,整体增幅显著。而今年 Cardano 的月均链上交易总次数约为 97.3 万次,较去年月均 13.5 万次的交易总次数上涨了 620.74%。均值增幅高于整体增幅可能是受到今年 5 月单月链上交易次数突破 161 万次的影响,彼时恰逢 ADA 的币价创下历史新高。

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从交易额来看,今年至今 Cardano 的链上交易总额约为 11356.17 亿美元,较去年全年 1385.52 亿美元的链上交易总额已经增长了 719.63%,预计到今年年底,这一增幅还将继续扩大。另外,今年 Cardano 的月均链上交易总额约为 1420 亿美元,较去年快速增长 1134.78%。

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虽然在法币单位的统计下,链上交易额的增长受到币价增长的影响,但今年链上交易额占市值的比重呈明显上升趋势,也即链上交易总额的增速整体高于市值涨幅,这从侧面印证了今年 Cardano 链上交易的活跃度。不过链上交易额占市值的比重并未在今年上涨至极端高值,今年 7 月链上交易额占市值的比重约为 21.10%,较去年 1 月达到的最高值 22.33% 仅下降了 1 个百分点左右,另外,从均值来看,今年链上交易额占市值的月均值约为 11.32%,较去年的 15.60% 也仅下降了 4 个百分点左右。总体上,这一占比保持了相对稳定,这或意味着今年 Cardano 链上交易的活跃度与 ADA 市值的发展是基本匹配的。

 

质押率约 70% 成最大 Staking 代币,

平均预期年化质押收益率 5.25%

链上数据已经表明今年 ADA 暴涨的背后是链上用户规模和交易规模共同推动的结果。不过,不可忽略的另一大因素是,Cardano 作为 PoS 类代币,Staking 机制也为 ADA 币价走强提供了一定的支撑。

根据 Staking Reward 的数据,截至 8 月 23 日,参与 ADA 质押的地址数量超过了 75.65 万个,质押的代币总数约占总流通量的 69.8%,质押总额达到了 671.27 亿美元,成为所有 Staking 代币中质押总额最高的一个。

根据质押总额的高低,PAData 选择了 20 个最大的 ADA 质押市场来进一步分析质押情况。根据统计,Binance Staking 的质押总额达到了 82.08 亿美元,占总质押额的 12.22%,是目前最大的 ADA 质押市场。其次,Moonstake、AdaLite Stake Pool、Everstake、1 Percent Pool、Input Output Global-Private 的质押总额也都在 10 亿美元至 20 亿美元之间,占质押总额的比例在 1.6% 至 2.6% 之间。20 个最大的 ADA 质押市场的总质押额占比约为 32.32%,这意味着,ADA 的质押市场相对较分散,除 Binance Staking 以外,其余头部市场的集中程度并不高。

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从各大矿池的质押地址数量来看,使用 Everstake 服务的地址数量最多,累计已达 19.08 万个,其次,使用 Atomic Wallet 和 AdaLite Stake Pool 服务的地址数量也较多,分别超过了 5.59 万个和 2.68 万个。使用其余矿池进行质押的地址数量则都不超过 1 万个,最少的只有 3 个。

不过,ADA 的 Staking 预期币本位年化收益率并不高。20 个主要质押市场的平均预期币本位年化收益率约为 5.25%,除了 ADALovelacePool、ZZZ2、Input Output Global-Private、和 266a2……f65dd 的预期收益率不足 5% 以外,其余均在 5% 以上,且多个都超过了 5.5%。

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按照 Staking Reward 统计的 227 种质押资产的预期年化币本位收益率来看,平均值约为 14.95%,ADA 的质押收益率显然低于均值较多。但是考虑到今年 ADA 币价有较大涨幅,即使是较低的币本位收益也能起到收益加成的作用。

最新消息显示,Cardano 将在 9 月份正式支持智能合约,未来,Cardano 的生态可能有所发展。生态的繁荣或推动 Cardano 的原生代币 ADA 进一步发展,但这还需要等待 Cardano 上的 DApp 形成一定的规模。

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