NFT 项目会倾销你的以太坊吗?

【链得得独家】NFT 项目会倾销你的以太坊吗?

用户转入 NFT 项目的以太坊,到底流向了何处?Nansen 分析后发现,这些以太坊总共有 4 个级别的转移。

 

译者 |Shirley

作者 |Ling Young Loon

来源 |Nansen

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二级市场指标

半年前,没人能想到 OpenSea 最终会占据 Gas Tracker 的榜首,并与 Uniswap 一较高下。如今,OpenSea 已成为第二大 gas 消费实体,并在 gas 市场常规占据着 10% 至 20% 的份额。

同时,OpenSea 也是目前最大的 NFT 二级市场。通常,当一个艺术项目的 NFT 被铸造完成后,它们会被放到 OpenSea 上进行交易,供其他收藏家挑选并竞标自己喜欢的 NFT。

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如上所示,我们把 Opensea 平台自 7 月份以来的历史交易量和独特买家数量绘制成图,可以看出,二级买家对 NFT 的兴趣在 8 月份开始减弱。

以太坊交易数量的下滑可能预示着更低的销售价格,而独特 NFT 买家数量的减少或许表明该领域缺少新的参与者。

然而,自 8 月 19 日的低点以来,NFT 交易出现了强劲反弹。这一点也与 OpenSea 上 NFT 产品平均交易价格的飙升相吻合。

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有趣的是,自 7 月份以来,NFT 的平均 ETH 销售价格相对保持不变,这表明每个 NFT 的美元价值都有所增长。此外,NFT 二次销售的每日最高成交价也总体呈现上升的趋势。

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NFT 项目概况

现在,我们从 NFT 的二级市场转到一级市场。这个“宇宙”中包含了 645 个 NFT 项目。

据估计,自 6 月份以来,大约有 84000 个 Ether 被存入 ERC-721 NFT 合约中。这构成了从第一个铸造这些 NFT 的地址积累的主要销售收入。

而与此同时,约有 75000 个 Ether 已经被从此类合约中转移出去。目前,573 个项目已将 Ether 转出,72 个项目仍选择将它们留在金库中暂不转移。

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从主要销售收入看项目分布情况

如图所示,只有 80 个项目实现了 300 及以上 Ether 的主要销售收入。这些项目的 Ether 收入中位数是 10.2 Ether。

【链得得独家】NFT 项目会倾销你的以太坊吗?截止至 8 月 16 日,ETH 销售收入合计

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通过地址参与铸造

从 6 月到 8 月中旬,大约有 75682 个地址铸造了 NFT,平均每个地址铸造 3.16 个。但事实上是,大部分地址只铸造了一个独特的 NFT 项目。

【链得得独家】NFT 项目会倾销你的以太坊吗?截止 8 月 16 日铸造统计汇总

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Ether 发生了什么?

首先我们需要了解,这些项目要用它们收到的所有 Ether 做什么?当下,我们只研究主要销售收入总计超过 20 Ether 的项目,并分析自 6 月以来 Ether 从项目金库中转出的情况。这通常是一个在 Etherscan 上记录内部转移的合约调用。

我们制作了接收人列表,并跟踪他们在收到各自项目的以太坊之后,将其发送到了哪些地址。

接下来,我们对列表中的地址进行了检查,以确定它们是否是实体地址(或合约地址)。

如果是,我们将不再追踪这些地址中的任何交易,并在下一步将其从发送人列表里删除。如果不是,我们将找出这些地址从上一级收到以太坊后将其发送到了哪个地址。

多次重复上述步骤 2 后,我们发现,总共有 4 个级别的转移。

有一点需要指出,由于每个后续的接收地址花费的以太坊可能比它从 NFT 销售中获得的要多,因此我们没有明确的方法来确定这些地址花费的以太坊是否来自于额外的 NFT 收入。

然而,我们可以假设,在每种类型的实体上花费的百分比应该是衡量他们如何选择支出收入的代表性指标。分析结果如下。

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大约有 52.3% 来自于主要 NFT 销售的以太坊仍在非实体钱包间流通;10.4% 被用在 DEX 中,或是用于流动性挖矿或是用于互换。

13.6% 被存入中心化交易所(CEX),而 17.7% 重新从 CEX 回流到 NFT 项目中。这其中包括 OpenSea 和 Rarible 等 NFT 铸造平台和市场。

我们抛开流向非实体钱包的以太坊,更加具体地检查了流入实体部分的以太坊。

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大约有 22% 的以太坊重新流回 OpenSea,这可能是为了购买更多的 NFTs。币安在 CEX 存款方面高居榜首,占据了以太坊流向实体数量的 13.75%。

Uniswap 紧随其后,占据 9%。另外,大约 6% 被用于与 CryptoPunks 相关的活动,可能是作为购买资本。

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结论

NFT 是一个全新的垂直捕捉“产品适应市场(product-market-fit)”。但该行业也存在某些追逐利润(profit-seeking)的做法。

有链上迹象表明,一些创始人在低价囤积某些项目的 NFT,这种行为可能表明他们正在进行倒仓(wash-trading)。

然而,从 NFT 铸造者的健康分布和独特买家数量的不断增长也可以看出,NFT 社区在真正和有机的成长着。

一些项目通过自己社区的治理,将主要销售收入再次投资于 NFT,从而在这些 NFT 项目中脱颖而出。

注:由于智能合约的差异,Art Blocks 和 Cryptopunks 不包括在本研究中。

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