美 SEC 主席Gary Gensler 划边定界,定下监管基调

文︱乔安娜

今年,美国证券交易委员会(SEC)新任掌门Gary Gensler 刚上任之时,引起了加密市场的关注,被视为对其较为友好的美国政府官员之一。

“这并不让人感到诧异。”分析师Lindon表示,之所以如此,或许是因为Gary Gensler丰富的履历。

SEC主席Gary Gensler是加密资产和区块链技术领域少有的研究专家。资料显示,Gary Gensler曾为美国著名学府麻省理工学院大学教授,教授加密资产和区块链有关的相关课程。

最近一段时间,Gary Gensler把火烧向了加密市场。从出席Aspen Security 论坛时明确表示,要对加密资产进行更严格、更有效的投资者保护,到马不停蹄地接受CNBC、彭博社等媒体采访,声称尽管自己被区块链技术吸引,但监管不会放松。由此来看,Gary Gensler扮演了美国加密市场监管的“先锋官”角色。

与此同时,面对美国金融业监管问题,他表示自己不会退缩,会不断推出关于加强监管的“一揽子”计划。

值得一提的是,Gary Gensler对加密市场的监管计划还不止于此。据他透露,SEC正在研究加密市场至少七大领域潜在的政策变化初现端倪,包括对DeFi、交易所和去中心化金融、借贷平台、稳定币、ETF以及其他代币基金。无疑,这将使得Gary Gensler把自己置于聚光灯之下。

定下监管基调

最近,Gary Gensler在为加密市场监管而奔走的消息屡屡见诸报端,似乎一系列重大变化正在到来。

据媒体报道,Gary Gensler呼吁美国国会给予更多权力和资源来监管加密货币的交易。他表示,投资者在加密领域没有得到足够的保护。

“加密货币交易、借贷和去中心化金融平台应该是监管的重中之重,SEC将在监管加密货币方面‘尽其所能’。”Gary Gensler表示,稳定币可能受到证券和投资公司法律的约束,加密交易平台可能要遵守证券法,股票代币、证券支持的稳定币以及所有提供基础证券敞口的虚拟产品均受SEC监管。

在上周二的Aspen安全峰会,Gary Gensler认为,绝大多数加密代币和“爱西欧”都违反了美国证券法。他同意SEC前任主席Jay Clayton的观点,即“我见过的每一个‘爱西欧’都是一种证券”。Gary Gensler称,相信现在我们有一个加密市场,其中许多代币可能是未注册的证券,没有被要求披露或者有市场监督。Gensler表示,他认为加密交易平台可能已列出了证券。

据彭博社报道,Gary Gensler正在思考有力监管区块链和加密货币行业的方式,以对投资者进行保护。据悉,Gary Gensler已经让议会通过了一项让SEC能够监管加密货币交易所的法案。他认为,监管加密资产交易所可能是政府快速处理数字代币交易问题的最简单方式。他还对P2P借贷(DeFi)之类的用户获得加密货币敞口的新方式表示担忧。

8月4日,Gary Gensler接受了CNBC财经节目Squawk Box的连线采访,期间他表示,我们需要监管规则,中本聪的发明如果想要发挥潜力,就需要纳入公共政策框架。比特币以及其它数百种代币属于投资资产类别,他们所在的交易平台目前并未受到监管约束,投资者在这些平台上交易,应该像纽约证券交易所一样受到监管。我与参议员和众议院议员进行了精彩的一对一讨论,之前也在一些小组会议上和他们讨论过加密货币,并致力于让政府官员更多地了解加密货币。

除此之外,美国众议员Don Beyer前不久还提出了《数字资产市场结构和投资者保护法》,该法案将为加密资产创建一个影响深远的监管框架。该法案旨在描述在五项证券法、商品交易法和银行保密法下对加密资产的处理,以及美联储对稳定币和可能的数字法币的处理。该法案将迫使SEC和CFTC通过共同制定规则的过程为大多数数字资产市场提供法律明确性。

推迟比特币ETF审批

ETF作为一种跟踪特定资产或资产组表现的投资工具,它允许投资者在不实际拥有该资产的情况下实现投资多元化,深受投资者喜爱。

不过,截至目前,SEC尚未批准任何加密数字货币 ETF。与邻国加拿大相较,其曾在1个月内批准了3家比特币ETF在多伦多证券交易所上市交易。

据彭博社报道,目前Gary Gensler对比特币ETF不予置评。出于对骗局风险和比特币市场操控的考虑,SEC也一直未批准比特币ETF。

尽管如此,众多公司与机构提交比特币ETF申请的热度依旧不减。

资管公司景顺(Invesco)已向美国证券交易委员会提交比特币ETF申请,持有GBTC和期货,彭博社专家认为其本周急于在其他公司之前提交申请。

根据分析师Eric Balchunas的推文,Invesco已经在8月5日申请了比特币策略ETF。按照ETF要求,该申请根据《1940年投资公司法》提出的。按照Gary Gensler的说法,该法案为封闭式基金和共同基金提供了监管,为投资者提供了大量的保护。

《华尔街日报》撰文称,加上本月的WisdomTree,SEC已针对至少5家公司的ETF上市意向征求公众意见,另外4家是天桥资本、VanEck、Valkyrie Digital Assets和Kryptoin Investment Advisors。

《华尔街日报》撰文认为,SEC在能像监管股票和债券一样监管加密资产之前,恐怕仍不会放行比特币ETF。资产管理公司试图推出比特币ETF已有8年时间,但目前来看,它们的ETF产品获批上市的几率似乎并不比8年前更高。但目前为止,该行业仍未能说服SEC比特币ETF不会受制于操纵、欺诈和洗钱等非法活动的影响。

据彭博社报道,Gary Gensler在Aspen安全论坛上谈到比特币ETF时,建议此类基金只追踪比特币期货,这要求投资者投入大量保证金进行交易,与多数加密爱好者期望的基于比特币的ETF不同。资产管理公司VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel表示,我们认为基于比特币期货的基金是劣质产品,它们的表现一直逊于比特币价格,在管理方式上也更加复杂,成本高于ETF。它们是不合格的投资工具。

不过,有“加密之母”之称的Hester Peirce表示,SEC很早就应该批准比特币ETF了。她指出,十年前对潜在的市场操纵和流动性的担忧可能是有道理的,但事情已经发生了变化。“我以为,如果我们像对其他产品那样应用我们的标准,我们已经批准了其中的一个或多个产品,随着时间的推移,我们过去用于不批准的理由似乎越来越弱。”她说。

此外,Coinbase在一份对机构投资者的报告中认为,有迹象表明美国对加密资产的政策正在“软化”,并且ETF的批准可能是不可避免的。他们认为,鉴于明显的公众利益和有利的市场发展,美国SEC批准比特币ETF只是时间问题。

大多数加密代币违反了美国证券法

据8月4日消息,谷歌在其更新的金融产品和服务政策于昨日全面生效后,再次允许加密资产交易所和钱包服务的广告商推销产品。尽管这些广告只是谷歌母公司Alphabet广告收入中的沧海一粟,但面向美国消费者为其服务和产品做广告,已经实属不易。

“如果被广泛使用 加密资产需要相应规则。”Gary Gensler表示,他认为绝大多数加密代币和“爱西欧”都违反了美国证券法。虽然他过去反复声明比特币是一种商品,却回避了有关以太坊监管状况的问题。据悉,早在2018年,Gary Gensler就声称有充分的理由将ETH归类为证券。

此前Gary Gensler曾表示,根据美国法律,由证券支持的股票代币和稳定币可能被视为证券。Gensler表示,一些平台正在提供“定价”证券并类似于衍生品的加密代币。在他看来,任何基于证券的产品都必须遵守贸易报告规则和其他法律,无论是证券代币、由证券支持的稳定价值代币,还是任何其他提供基础证券综合敞口的虚拟产品。这些平台,无论是去中心化的还是中心化的金融领域,都涉及证券法,必须在我们的证券制度内运作。

“即使是在去中心化的平台上,以证券定价的加密货币也必须遵守证券法规。”他说。

8月5日,据CNBC报道,美国国税局在本财政年度查获了价值12亿美元的加密资产。而在2019年缴获的加密货币价值为70万美元,2020年则达1.37亿美元。其中,今年6月,美国政府拍卖了部分缴获的LTC、BTC和BCH。

不过,前CFTC主席Christopher Giancarlo认为,美国商品期货交易委员会(CFTC)是美国唯一具有监管比特币和加密资产市场经验的监管机构,比特币等加密资产应该由CFTC而不是SEC监管。

在SEC扩大对加密货币行业的监管范围之际,CFTC的一名专员Brian Quintenz认为,加密监管不属于 SEC 的管辖范围。他强调,加密货币是商品,因此属于CFTC的管辖范围,而不是由SEC监管的证券。

MicroStrategy首席执行官Michael Saylor表示,他相信比特币的长期价值,他指出了一系列催化剂,可以在未来几年推动这一领先的加密货币资产的价格。

他指出,拜登当选总统对比特币有好处,Gary Gensler接管SEC对比特币来说是件好事。新的监管阶层是进步的,他们更开明且更了解比特币。

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