比特币在萨尔瓦多法币化之际,缘何直接跳水又大幅震荡?

加密货币市场再次上演了“过山车”行情。比特币于7日晚骤然飞流直下,从5.2万美元上方最低下探至42619美元,日内暴跌超1万美元,最大跌幅达19.46%。在短暂下跌过后,比特币又迅速回升至4.6万美元附近,现报46210美元/枚。

其他加密货币亦集体重挫。以太坊从日内3971美元的高位迅速降至2991美元,日内跌近1000美元,最大跌幅约24.67%。OKB从23.48美元跌至17.05美元,跌幅达17.33%;LTC从232.55美元下挫至162.35美元,跌约18.89%;DOT、DOGE、XRP 等皆跌逾16%。

CoinGecko数据显示,加密货币总市值24小时缩水11.9%,至2.16万亿美元,日内蒸发近3000亿美元。衍生品市场亦损失惨重,币coin数据显示,24 小时爆仓量达 27.7亿美金。 

这是自5·19后,比特币再次出现极端行情,币安因此出现了短暂宕机情况,Coinbase也出现了交易延迟。

同时资本市场上,与加密货币相关的股票亦遭重挫。数字货币交易平台Coinbase Global Inc.一度下跌5.7%,MicroStrategy Inc.下跌9.5%。Riot Blockchain Inc.一度下挫10%,创下7月27日以来最大跌幅,Marathon Digital下跌11%。港股市场上,欧科云链次日盘中一度跌近8.75%,火币科技则一度重挫9.22%。

缘何瀑布再V型反弹?

值得注意的是,今年6月,萨尔瓦多国会通过了一项法案,赋予比特币法定货币的地位,该法案于9月7日正式生效,萨尔瓦多也由此成为全球首个将比特币作为法定货币的国家。此外,该国总统还宣布已购买400枚比特币。受此刺激,比特币突破5.2万美元,摸高至52924美元,达到近三个月来的最高点。

从7月20日的29,263美元到9月7日的52,924美元,不到两个月内,比特币的涨幅达80.8%,同期以太坊的涨幅更是高达134.5%。有分析认为在这轮强势反弹行情中形成了相当可观的获利盘,而获利盘累积的过程也就是资金筹划何时“落袋为安”的过程,当然获利盘的了结出局不可避免的会导致行情的闪崩。而一些投资者可能早就已经计划在此利好落地时出货。

交易员兼分析师斯科特·梅尔克(Scott Melker)也在社交媒体上指责大宗业务的交易员是罪魁祸首,他说:“在萨尔瓦多使其成为法定货币的那一天,巨鲸们开始抛售比特币。”

还有市场声音认为,衍生品市场上多空交战、大量多头头寸被清算或许也是本次加密货币直线下跌的原因之一。 

交易平台中合约持仓量的变化是一个值得关注的指标,它往往意味着市场内多空双方力量博弈的升级。在加密货币强势反弹的过程中,衍生品市场上比特币和以太坊的多头头寸规模和利率亦不断攀升。 

据 bybt 数据统计,9月7日交易平台中BTC合约持仓量达到194.06亿美元,是自5月13日以来的最高,而 ETH 合约持仓量则创下了116.21亿美元的历史最高。

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2020年11月以来,全网ETH合约持仓量变化,来源:BYBT

另据glassnode数据,截至上周末,永续合约市场上BTC的融资利率约0.03%,虽然较今年第一、二季度的水平仍有差距,但与5月份抛售潮之前的融资率相似。

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而以太坊期货的融资利率也同样在加速走高,达到了0.02%的水平,与5月抛售潮之前的水平一致。

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当衍生品市场上杠杆积累到一定程度、且融资率过高时,很可能会引起大量头寸规模被清算。分析师Willy Woo表示,美股开盘时出于避险操作,衍生品市场上大量交易员抛售比特币。

据Bybt数据,瀑布当天,至少有33.6万交易员清仓,抛售了相当于价值约36亿美元的比特币。 

但萨尔瓦多总统似乎并不惧怕比特币的剧烈波动,而是选择了继续买入。萨尔瓦多总统Nayib Bukele在推特上表示,就在比特币刚刚下跌时,萨尔瓦多再次购买了150枚比特币。截止到目前,该国已经持有550枚比特币。

此次币市骤然下跌,似乎并未动摇市场信心,且从宏观层面看,并未出现其他风险。因此比特币又迅速呈现“V型反弹”,截至发稿前,已回涨至4.6万美元上方,报46210美元,将9月7日的跌幅收窄至12%。

多空对峙局面下,后市值得关注

市场分析认为,在当前多空博弈的情形下,比特币作为法币在萨尔瓦多的使用情况如何以及国际金融组织和主要国家对萨尔瓦多将比特币法币化的态度怎样,会是影响加密货币后市走向的重要因素。

在全球主要经济体均对比特币等加密货币释放出警惕与高压态度的背景下,萨尔瓦多则敞开怀抱,成为首个将比特币作为法定货币流通的主权国家,这在加密货币的发展史上具有里程碑的意义。如若比特币能作为法币在该国顺畅流通和使用,无疑将对加密货币市场行情起到拉抬作用。 

为了推广使用比特币及其交易,萨尔瓦多政府可谓用尽了心思。该国不仅明确规定不会对比特币交易征收资本利得税,同时还决定通过萨尔瓦多发展银行成立一个持有1.5亿美元比特币的信托基金以抵消比特币的波动,此外,还在全国安装了200台具有Chivo 数字钱包功能的比特币自动取款机,该钱包预装了价值30美元的货币,以供使用萨尔瓦多国民身份证号码注册的用户使用。萨尔瓦多目前90%以上的交易使用美元,比特币成为法币流通后,便可与美元自由兑换,汇率由市场自由确定。不仅如此,该国政府还规定,民众既可以用比特币缴费交税,也能用比特币购买支付和清偿债务,所有组织与个人都不得拒绝任何消费者的比特币交易。

尽管萨尔瓦多政府为比特币法币化做了诸多铺设,但此前的民意调查显示,约有三分之二的萨尔瓦多人仍反对采用加密货币的举措。 

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萨尔瓦多对比特币的采用无疑受到了全球金融机构和各国政府的密切关注。萨尔瓦多《比特币法》通过以来,已有一些中南美洲国家站出来亮明自己对比特币的官方态度,其中古巴已开始将使用的加密货币合法化,巴拿马、乌拉圭等国的立法者也提出了类似的立法条例。阿根廷总统Alberto Fernandez则表示,“这也许是大幅消除通胀效应的一条很好的路”。

比起这些小国家的追随,主流金融机构和主要国家对此的态度则慎重得多。在萨尔瓦多正式将比特币法币化后的次日,世界银行重申,鉴于环境和透明度方面的缺陷,它不能向萨尔瓦多提供比特币援助。此前,国际货币基金组织也发出警告称,萨尔瓦多采用比特币作为法定货币的决定可能会带来一系列风险和监管挑战,IMF拒绝帮助该国实施其政策。此外,美国SEC、欧洲央行、日本政府等主要国家的监管机构也都表态,不看好萨尔瓦多这一举措。

可以预见,比特币法币化或是成为支付工具要被主流金融机构与主要国家接受认可势必会遇到挑战。因此,不仅比特币作为法币在萨尔瓦多的运行成败对加密货币市场未来的价格走势有着重要影响,世界主要国家和重要国际金融组织对此事的态度同样至关重要,而这一切都会反映到全球资本市场上,加密货币市场更是首当其冲。还有不得不提到的是,目前,对加密货币全球监管趋严的态势仍在继续,这是悬在加密货币市场头上的达摩克利剑,其带来的直接后果便是这几天大家都目睹的:一有风吹草动,币价便大起大落,即便是利好传来,也平复不了那浸到骨子里的恐慌,在经济学中,这叫风险偏好增大。也难怪,在不断的起伏跌宕中,又有几人能理性分析保持冷静呢?

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